L'or guinéen, raffiné en Guinée

01 Les chiffres clés

02 La Nimba Gold Refinery, le pari

La Nimba Gold Refinery (NGR) est une raffinerie d'or privée située à la Cité de l'Air, commune de Gbessia (Conakry), près de l'aéroport. À ne pas confondre avec Nimba Mining Company, la compagnie publique de bauxite créée en août 2025 : aucun lien documenté entre les deux entités au 02/09/2026.

Le projet est présenté comme un partenariat entre le ministère des Mines et de la Géologie, l'émirati Emirates Minting et l'entrepreneur Yacoub Sidya (fondateur de MSS Security et Phoenix Precious Metals), qui finance l'intégralité du projet (Conflits, 08/07/2025). Le ministre des Affaires étrangères Morissanda Kouyaté l'a confirmé devant le corps diplomatique : « il ne s'agit pas d'une raffinerie appartenant à l'État guinéen, mais d'un investissement privé » (Africaguinee, 25/06/2026). Le rôle de l'État : le cadre réglementaire (décrets de juillet 2026).

03 La trajectoire du projet

• 10/2024 : Emirates Minting Factory et Conakry « progressent » sur une raffinerie d'or (Africa Business Plus, 31/10/2024 — titre).
• 01/2025 : construction en cours « depuis des mois » (Billet de France, 19/01/2025).
• 07/2025 : présentée comme « la plus grande raffinerie d'or d'Afrique », 730 t/an annoncées (Conflits, 08/07/2025).
• 11/2025 : rapport Africa Intelligence sur « les failles du projet de raffinerie d'or nationale » (26/11/2025 — payant, titre seul).
• 12/2025 : visite présidentielle sur le site, présenté « en service » par la presse pro-gouvernementale (25-26/12/2025).
• 02/2026 : selon une source s'appuyant sur le rapport Africa Intelligence, la construction serait « à l'arrêt » (Afrique Europe Business, 09/02/2026 — source unique).
• 06/2026 : visite des installations par les acteurs aurifères le 22/06 (Simandou 2040) ; équipe technique arrivée le 26/06 pour « la phase de démarrage des machines » (Guinéenews/Mediaguinee, 27/06) ; objectif de production commerciale « juillet 2026 » (Reuters via Agence Ecofin, 30/06).

04 Capacités et montants : des écarts entre sources

Les capacités annoncées varient fortement selon les sources — elles sont toutes reproduites, jamais fusionnées :

• 730 t/an — Conflits, 08/07/2025.
• ~530 t/an au démarrage, ~733 t/an à pleine capacité (≈ 17 M oz) — Reuters via Agence Ecofin, 30/06/2026.
• >2 300 kg/jour, extensible >500 t/an — chiffre officiel (Présidence / Simandou 2040, 22-25/06/2026).
• 2 000 kg/jour (~10 t/semaine) — Guinéenews, 27/06/2026.
• 250 t/an au démarrage, extensible à 500 t/an — Ranks Africa, 26/12/2025 [source unique].

L'investissement annoncé est de 30 M$ (Reuters via Agence Ecofin, 30/06/2026). Aucun autre chiffre d'investissement détaillé n'a été trouvé.

05 L'interdiction d'exporter l'or brut

Vendredi 19/06/2026, le président Doumbouya réunit les acteurs des filières or industrielle, semi-industrielle et artisanale, et les comptoirs : « L'or guinéen sera fondu en Guinée, certifié en Guinée, valorisé en Guinée avant d'être exporté vers les marchés internationaux » (Guinee360, 21/06/2026). Sanctions annoncées : suspension d'agrément, résiliation de convention minière, poursuites judiciaires.

• 03/07/2026 — décret D-2026-0212-PRG-SGG (publié au Journal officiel, lu à la RTG) : or brut = pureté inférieure à 99,5 % ; seule l'exportation d'or raffiné et certifié par une raffinerie autorisée est admise ; période transitoire de 90 jours ; approvisionnement prioritaire des raffineries guinéennes (art. 139 du Code minier) ; révision des conventions minières engagée sous 30 jours (art. 217) ; sanctions dont la saisie de l'or au profit de l'État (texte intégral publié par Guinee114, 04/07/2026).
• 08/07/2026 — décret portant réglementation de l'exportation d'or raffiné, qui abroge le précédent : raffinage local préalable obligatoire dans une raffinerie agréée ; exportateurs autorisés : sociétés industrielles, semi-industrielles, comptoirs agréés et BCRG ; 9 documents requis ; plateforme nationale de traçabilité de l'or ; 90 jours de transition (Guinéenews, 08/07 ; Africaguinee, 10/07).

06 Ce que ça change pour l'or artisanal

C'est le flux le plus concerné : en 2025, l'or artisanal représentait 49 609 kg exportés, soit 68,8 % du total (72 120 kg — MMG N°30). Un flux non tracé par le MMG, en léger repli sur un an (−5,1 % : 1 594 954 oz en 2025 vs 1 680 397 oz en 2024).

• Les comptoirs sont maintenus dans le circuit (exportateurs autorisés d'or raffiné — Guinéenews, 08/07/2026). Le SG de l'Union des orpailleurs : « cette décision ne change rien à l'activité des comptoirs en Guinée » (Africaguinee, 18/07/2026).
• L'Union des orpailleurs accueille la décision « avec enthousiasme » et s'engage à orienter vers la NGR « tout l'or brut que nous achetons à l'intérieur du pays » (Africaguinee, 18/07/2026).
• Risque documenté : sans encadrement de l'orpaillage et des frontières, l'interdiction « pourrait favoriser les exportations clandestines » (baatonu.info, 23/06/2026).

07 Le contexte régional

• AES : la Guinée « rejoint l'AES dans l'affinage local » (Agence Ecofin, 22/06/2026) — le Mali et le Burkina Faso disposent déjà de raffineries (Africaguinee, 18/07/2026).
• Précédent ghanéen (le plus documenté) : depuis le 01/07/2026, les grandes mines ghanéennes cèdent 30 % de leur production à GoldBod, l'organisme public de commercialisation, avec une décote de 0,55 % par rapport au prix de référence de la Banque du Ghana, payés en cedis (Sika Finance, 26/06/2026).
• Position guinéenne : « après la bauxite et le fer, la Guinée veut raffiner son or sur son territoire » (La Tribune, 22/06/2026).

08 Ce qu'on sait / ce qu'on ne sait pas

• On sait : l'annonce du 19/06/2026 et les décrets des 03/07 (texte intégral publié) et 08/07/2026 · la NGR est un investissement privé (Kouyaté, 24/06/2026) · la capacité officielle annoncée (>2 300 kg/j, extensible >500 t/an) · l'or artisanal = 68,8 % des exportations 2025 · l'embargo « loin d'être effectif » au 29/07/2026 (Africa Intelligence).
• On ne sait pas : l'entrée en production commerciale de la NGR (aucune preuve publiée au 02/09/2026) · le texte exact du décret du 08/07 au Journal officiel (seuils 95,5 % vs 99,5 % non réconciliés) · l'actionnariat détaillé de la NGR · les volumes réellement exportés depuis juin 2026 (aucun chiffre publié) · l'état de la certification LBMA.

09 En relation